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第二百九十章 估值洼地（第1页）

?这说明金昌兴这个人还真是有两把刷子的，不是只会玩嘴皮子的人。

薛晨志在金昌兴刚上任的时候，心里对他还有一份不服气，现在那份不服气也暗暗消失了。他自己也掂量过，如果自己是董事长的话，未必敢做出这样的判断和买新矿山的决定。

而黄洪亮的想法就更务实了，对比一下刘中舟现在的落魄，被债务搞得心力交瘁的他就知道自己有几斤几两了，目前以自己的水平，在南方集团内部能做好销售公司的总经理就已经不错了，再往上，就有些勉为其难了，别到时候一不留神落到刘中舟那一步田地去。

现在他最大的念头就是赶紧赚钱还债，所以只要上头的人能带着他赚钱，他才不管这个人是阿猫还是阿狗。

金昌兴最近靓丽的表现让黄洪亮对他有些刮目相看，如果金昌兴的那些计划全部落实的话，南方集团未来的规模肯定会扩大，自己这个销售公司的销售业务也会成倍增长，赚钱应该是指日可待的事情。

他现在对金昌星的态度，可以说是唯金昌兴的马首是瞻，他讨好金昌兴的程度，跟以前他讨好刘中舟的程度相比，有过之而无不及。

不久前还陷在一片迷茫中，不知道该把钱投到哪个地方去的李欣，现在却紧锣密鼓地忙开了。王明辉偶然提起的这个话题，引起了他的警觉，他像猎犬嗅到了猎物的味道一样，马上就打起了12分的精神，跟着一路追踪下去。

这几天他一直在仔细研究有色金属这一类的公司股票，越是仔细对比，他越是发觉西部铜业这家公司不简单。

从行业总体格局上来看，铜价在几年的时间内上涨了5倍多，即使扣除了同期生产成本大幅增加的因素，冶炼铜的企业利润大幅度增加应该是可以预见的，或者说，这些生产企业的业绩将来应该会在以前的基础上大幅改善才对。

西部铜业是国内数一数二的有色金属冶炼企业，铜的产量一直名列前茅，作为行业的领头羊，他们应该是这一轮铜价上涨最直接的受益者。

李欣就以自己所在的南方集团作为对比，去年南方集团即使有期货空单造成的巨大损失，但全年利润同比还是有很大幅度增长的。今年就更不用说了，铜价比去年涨得更猛，销售利润比去年又有了很大幅度的增长。

西部铜业的规模比南方集团大得多，其业绩增长也相当引人注目，比如其中有一项数据指标就引起了李欣的注意：该公司去年上半年的每股利润就已经是前年每股利润的近两倍了。

让李欣焦急的是，这家公司的年报到现在还迟迟没有出来，去年全年的利润增长率就无从得知。

为了进一步分析预测这项指标，李欣把这几年的期货价格数据全部下载下来，从成交量到价格逐一汇总统计分析。

从一系列数据对比中，他发现了一些不同寻常的地方：期货铜主力合约前年的成交均价大致是26000元，去年的成交均价大致是32000元，上涨幅度大概是23%左右，姑且用这个增长幅度来代替西部铜业的产品价格增长幅度。

在产品价格23%左右的增长幅度下，西部铜业去年上半年的每股利润就已经是前年每股利润的近两倍了，而去年下半年铜价的上涨幅度明显超过上半年。再以此为依据，推测去年全年的利润同比增长四倍也是说得过去的。

因为这里的产品价格上涨幅度是以期货成交均价的增长幅度计算的，实际上从南方集团的例子李欣得知，市场上铜的销售价格上涨幅度远不止23%，也就是说，预测西部铜业去年利润增长同比是四倍并不为过。

从这里就看出，由于铜价上涨给西部铜业带来的利润增长异常明显。

今年截止到目前为止，期货铜主力合约的成交均价大致是62000元，就算下半年价格会有回调，但是全年的成交均价不低于60000元是很有可能的。

这个价格比去年32000元的成交均价上涨了87%左右，铜价今年如此巨大的涨幅，又会给西部铜业今年和以后的业绩增长带来多大的增长幅度呢？

就拿去年的数据做为对比，今年铜价的涨幅是去年同期的三倍多，那么今年西部铜业的利润增长幅度也应该不低。去年利润同比增长了四倍，今年考虑到利润基数的变化，利润同比增长两倍应该不是奢望。

在业绩增长预期如此明确的情况下，股价上涨就是很自然的事了。

但是从股价变化上来看，西部铜业自八年前上市以来，只有上市后的第二年曾经达到过21.49元的高位。

此后，从五年前开始，一直到去年12月间，股价一直在3至6元的区间内波动，可以说是长期处于低迷状态。

今年1月以后，在铜价大幅上涨的刺激下，股价才从4.23元一路涨起来。

在五一节过后期货价格大幅冲高的过程中，其股价也同时连续两天涨停，到过11.28元的近期高点，目前股价在9元附近徘徊。

该股从4.23元上涨到目前的9元，半年内涨幅113%，虽然短期来看涨幅不可谓不大，但是李欣觉得，与铜价3年内5倍多的涨幅相比，这样的涨幅也许根本不算什么。

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