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第六章 不要研究个股要研究大盘（第3页）

我承诺会等着他，接着又买进500股联合太平洋铁路的股票。哈丁先生希望和我聊些什么？我猜不出，只觉得他肯定不聊生意上的事情。我的保证金很充足，远高于买进时需要的保证金额度。经理一会儿就来到，他对我说，哈丁先生（Ed.Harding）希望和我在长途电话中聊，已经在等我。

我说：“你好，艾德。”

他对我说：“你一定疯了吧！究竟在玩什么花招？”

我说：“你是否也疯了？”

他问我说：“你要做什么？”

“你在说什么？”

“那只股票你怎么买这么多？”

“难道我的保证金不足以支付？”

“和保证金无关，是希望你不要做一个大傻子。”

“我不知道你说这话是什么意思。”

“你为什么买进这么多联合太平洋铁路的股票？”

我说：“因为它在上涨。”

“上涨什么啊！你在他们那儿肯定是最受关注的人。你知道吗？内部人员正在倒货给你。千万别上了他们的当，这样做远不如在赌马中输钱。”

我对他说：“谁都没有骗我，我没和任何人聊过这只股票。”

他驳回我的话，说：“现在还有出货[4]的机会，你要抓住，不要奢望每次交易这只股票时都能遇到奇迹。这些黑心的家伙正在成吨地倒货给你，用这么高的价位做多这只股票，简直是一种罪孽。”

我坚定地说：“大盘的形势告诉我，他们正在买进。”

“我求你了，拉利，尽快撤出，立即卖掉所有股票，不要变成一个傻子。看到你买进的单子时，我的心脏病都快发作了。这只股票有崩溃的危险，随时都有可能。我已经尽到自己的责任，拜拜！”他把电话挂断。

哈丁非常聪明，他的消息特别灵通，心肠特别好，是个真正的朋友，不偏向任何一方。还有一点更重要，他可以凭借自身的地位探听到许多消息。经过对股票形势的多年研究和一些微妙的迹象，总结往日的经验，我得知联合太平洋铁路的股票必将大幅度上扬，所以我才买进这只股票。我并不清楚自己发现什么变化，不过，我可以肯定一点：一定有一个手段高明的内部炒作集团在搞鬼，他们让大盘形势呈现一种虚假现象，所以我才觉得有人在买进股票。也许是因为哈丁歇斯底里的大喊，制止我犯下一个已经被他断定的致命错误，我才动摇。不需要怀疑他的才智，也不需要怀疑他的动机。我决定听从他的建议，但是我无法告诉你为何做出这个决定。

我将联合太平洋铁路的所有股票抛售一空。假如做多缺乏理智，那么不放空也一样缺乏理智，因此，我将所有做多的股票卖出，之后又将4000股放空，大部分是以162美元的价格卖出。

第二天，联合太平洋公司董事宣布配股[5]一成。刚开始，华尔街上的所有人都怀疑这个消息的真实性。这类似于无路可走的赌徒孤注一掷的举措。每一家报纸都在批评董事。华尔街上的每一位专家都在摇摆不定，此时，市场突然变得火爆。成交量高到令人震惊的地步，联合太平洋铁路遥遥领先，创出最高的价格。仅在1小时内，一些业内交易员就赚了很多钱。我记得有一个反应迟钝的专家，因为犯错赚了35万美元。他一周后将席位售出，又在一月后成为农场主。

配股一成的事情从没有出现过，听到这个消息时，我已经意识到自己有多倒霉，这都是因为我听信小道消息，不听信自己的经验。那位朋友是一个大公无私的人，常常能清晰地认识自己的行动，他的怀疑使我产生了动摇。

联合太平洋铁路的股票创下新高，看到这一点之后，我告诉自己：“我真不该把这只股票放空。”

我的所有资金都以保证金的形式压在哈丁公司。得知这件事情之后，我没有高兴，也没有变得固执。显而易见，我的看盘能力非常正确，但是我非常笨，竟然听信哈丁的话，思想上动摇了。指责他们只能浪费宝贵的时间，没有任何价值，损失已经造成，后悔没什么用处。因此，我下单子回补空头头寸。我以大约165美元的市价买进4000股联合太平洋铁路的股票，这个价格使我赔3点。哈丁公司的交易员帮我完成回补之后，我以172美元和174美元的价格买进一些股票。拿到交易回执我才发现，受哈丁热心劝阻的影响，我损失了4万美元。这种代价对没有胆量坚定自己信念的人而言已经非常低，算是花很少钱买了一个很大的教训。

大盘显示，有人买进的价格更高，所以我并不忧虑。这种波动现象非常少见，董事们从来没有采取过这种措施，这一次，我准备做自己该做的事情。我下了首单，回补4000股空头头寸，那时，我已经下定决心，要依据大盘显示的情况追求利润，事实上也确实是这样做的。我将4000股股票买进，到第二天早上又把它们卖出，既弥补了原先损失的4万美元，又赚了大概1.5万美元。假如哈丁没有为我节约资金，我肯定能赚更多钱。他给我很大的帮助，我坚信自己从这次事件中得到了教训，学到一个交易者必须要学会的东西。

我的意思是，学会了遵循自己的想法，而不是不听信明牌。也就是说，我开始变得自信，可以告别往日的交易方法。在萨拉托加，这次是我最后一次依据兴趣和运气操作。从那时开始，我就不再研究个别股票，而是开始研究基本形势。我竭尽全力使自己在观念的投机学校中上升到更高的年级，这非常艰难，也十分漫长。

[1]翻空：原来是多头的投资人，看坏行情，不但把多头的股票卖掉，而且还借股票放空。——译者注

[2]偏空：导致股票价格下跌的因素偏多，许多人看空。——译者注

[3]死空头：总觉得股市行情不好，就算股市行情好，股票价格不断攀升，依然不敢买进的投资人。——译者注

[4]出货：在价格较高时，偷偷卖出。——译者注

[5]配股：指上市公司向原股东发行新股、筹集资金的举措。——译者注

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